利率基準改革

過去數年,金融穩定理事會 (Financial Stability Board)與各地有關當局及國際標準制定組織合作,擬訂及實施改革建議,以加強利率基準的穩健性。根據英國金融行為監管局 (Financial Conduct Authority) 所定的時間表,所有英鎊、歐元、瑞士法郎及日圓的倫敦銀行同業拆息(LIBOR)設置,以及1周及2個月美元LIBOR設置已經於2021年12月31日之後停止發布,而其餘的美元LIBOR設置則會繼續發布至2023 年 6 月 30 日。整體而言,香港銀行業已經從2021年底後停止發布的LIBOR設置順利過渡。

在香港,香港銀行同業拆息 (HIBOR) 被業界沿用多年,一直獲市場人士公認為具公信力及可靠的利率基準。儘管港元隔夜平均指數 (HONIA) 已經被指定為 HIBOR 的備用參考利率,但現時並沒有停止發布 HIBOR 的計劃。許多其他地區亦採用類似的多種利率並存方案。

香港銀行業對 LIBOR 合約的風險承擔

金管局一直進行定期調查,以監察銀行業對LIBOR合約的風險承擔。截至2022年6月,香港銀行體系以LIBOR為參考利率的資產及負債分別為3.3萬億港元及0.7萬億港元,分別佔銀行體系的外幣資產及負債總額約19%及4%。此外,以LIBOR為參考利率的衍生工具合約名義總值達26.8萬億港元。這些與LIBOR掛鈎的風險承擔中,有20%的資產與負債及約1%的衍生工具合約需要作出修訂,以加入足夠的備用條款或其他過渡安排。

金管局為確保順利過渡提供的支持

金管局一直與認可機構保持溝通,以了解它們從LIBOR過渡的工作進度,並與業界組織合作,製作了多項工具以協助認可機構為客戶轉用備用參考利率提供支援,包括一份加強企業對過渡的認識的說明單張,以及一份詳列了貸款市場上代替美元LIBOR的主要選項的資料文件。

香港銀行業為由 LIBOR 過渡至備用參考利率的準備

香港銀行業為由 LIBOR 過渡至備用參考利率的準備工作進度良好。認可機構已經落實全面過渡計劃中的大部分環節,並已經處理絕大部分需要修訂的LIBOR合約,目前正集中修訂參考其餘美元LIBOR 設置的合約。認可機構亦已經遵照金管局的指引,停止推出新的LIBOR合約。與此同時,更多認可機構已經進行了使用備用參考利率的交易,銀行體系內使用備用參考利率的未到期合約的總額亦持續上升。

國際貨幣基金組織 (International Monetary Fund) 亦在其「金融體系評估計劃」(Financial Sector Assessment Program) 中檢視了香港銀行體系準備由 LIBOR 過渡至備用參考利率的工作,並認為相關過渡風險得到妥善管理。1

金管局將會繼續監察業界為從其餘將於2023年6月30日後停止發布的美元LIBOR設置過渡的準備工作。

 


1國際貨幣基金組織於2021年6月發布的中華人民共和國香港特別行政區《金融體系穩定評估報告》第25頁。詳見https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2021/06/04/Peoples-Republic-of-China-Hong-Kong-Special-Administrative-Region-Financial-System-Stability-50197

修訂日期 : 2022年09月29日