利率基准改革

过去数年,金融稳定理事会 (Financial Stability Board)与各地有关当局及国际标准制定组织合作,拟订及实施改革建议,以加强利率基准的稳健性。根据英国金融行为监管局 (Financial Conduct Authority) 所定的时间表,所有英镑、欧元、瑞士法郎及日圆的伦敦银行同业拆息(LIBOR)设置,以及1周及2个月美元LIBOR设置已经于2021年12月31日之后停止发布,而其余的美元LIBOR设置则会继续发布至2023 年 6 月 30 日。整体而言,香港银行业已经从2021年底后停止发布的LIBOR设置顺利过渡。

在香港,香港银行同业拆息 (HIBOR) 被业界沿用多年,一直获市场人士公认为具公信力及可靠的利率基准。尽管港元隔夜平均指数 (HONIA) 已经被指定为 HIBOR 的备用参考利率,但现时并没有停止发布 HIBOR 的计划。许多其他地区亦采用类似的多种利率并存方案。

香港银行业对 LIBOR 合约的风险承担

金管局一直进行定期调查,以监察银行业对 LIBOR 合约的风险承担。截至 2021 年 12 月,香港银行体系以 LIBOR 为参考利率的资产及负债分别为3.9万亿港元及 1.1 万亿港元,分别占银行体系的外币资产及负债总额约 23% 及 7%。此外,以 LIBOR 为参考利率的衍生工具合约名义总值达 31.0万亿港元。这些与 LIBOR 挂鈎的风险承担中,有16% 的资产与负债及约 1% 的衍生工具合约需要作出修订,以加入足够的备用条款或其他过渡安排。

金管局为确保顺利过渡提供的支持

金管局一直与认可机构保持沟通,以了解它们从LIBOR过渡的工作进度,并与业界组织合作,制作了多项工具以协助认可机构为客户转用备用参考利率提供支援,包括一份加强企业对过渡的认识的说明单张,以及一份详列了贷款市场上代替美元LIBOR的主要选项的资料文件。

香港银行业为由 LIBOR 过渡至备用参考利率的准备

香港银行业为由 LIBOR 过渡至备用参考利率的准备工作进度良好。认可机构已经落实全面过渡计划中的大部分环节,并已经处理绝大部分需要修订的LIBOR合约。认可机构已经接近修订了所有参考2021年底后停止发布的LIBOR设置的合约,及制定了备用安排以处理余下的相关合约,并已经遵照金管局的指引,停止推出新的LIBOR合约。与此同时,不少认可机构已经进行了使用备用参考利率的交易,银行体系内使用备用参考利率的未到期合约的总额亦持续上升。

国际货币基金组织 (International Monetary Fund) 亦在其「金融体系评估计划」(Financial Sector Assessment Program) 中检视了香港银行体系准备由 LIBOR 过渡至备用参考利率的工作,并认为相关过渡风险得到妥善管理。1

金管局将会继续监察业界为从其余将于2023年6月30日后停止发布的美元LIBOR设置过渡的准备工作。

 


1国际货币基金组织于2021年6月发布的中华人民共和国香港特别行政区《金融体系稳定评估报告》第25页。详见https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2021/06/04/Peoples-Republic-of-China-Hong-Kong-Special-Administrative-Region-Financial-System-Stability-50197

修订日期 : 2022年02月22日