债务工具结算系统

债务工具中央结算系统

债务工具中央结算系统(CMU系统)于1990年设立,为外汇基金票据及债券提供电脑化结算交收服务。1993年12月,金管局将这项服务推扩至其他港元债券,为港元债券提供高效率、安全及方便的结算托管系统。自1994年12月起,CMU系统逐步与区内及国际系统建立联网,藉此让海外投资者参与港元债券市场,有助向海外投资者推广港元债券。

CMU系统在1996年1月将服务进一步推扩至非港元债券,并于1996年12月与港元即时支付结算系统(RTGS系统)联网,为系统成员提供即时及日终货银两讫(DvP)结算服务。其后,CMU系统又分别于2000年12月、2003年4月及2006年3月与美元、欧元及人民币RTGS系统联网,为债券提供即时DvP结算服务,并为香港的美元、欧元及人民币支付结算系统提供即日及隔夜回购设施。

主要服务范围

CMU系统除了为其成员提供证券转拨服务外,其服务范围亦包括以下各项:

  • 抵押品管理系统
    • 港元、美元及欧元的自动回购机制(即日及隔夜)
  • 证券借贷服务
    • 为私营机构发行的债券提供证券借贷计划
  • 外汇基金票据及债券的市场庄家制度
  • 外汇基金票据及债券发行计划
  • 作为政府债券及公营机构发行的债券的经办人、托管人、代理及营运机构
  • 为存放于CMU系统的所有港元、美元、欧元及人民币债券提供即时及日终DvP结算服务
  • 透过区内中央证券托管机构及国际中央证券托管机构进行跨境DvP结算交收
  • 其他托管服务
    • 支付代理
    • 债券存放
    • 投标配发
  • 企业行动服务
  • 银行与银行之间之回购服务
  • 投资基金指令传递及交收服务

交收终局性

经CMU系统进行交收的债券是最终及不可撤回的。《支付系统及储值支付工具条例》已为这项交收终局性提供保障,使其免受破产法例或其他法例影响。

以外汇基金票据/债券作为股票期权及期货的保证金抵押品

为加强市场人士在股票期权与期货交易方面的流动资金管理,CMU系统设立机制,让联交所期权结算所有限公司及香港期货结算有限公司,可运用外汇基金票据及债券作为买卖股票期权及期货的通用保证金抵押品。经金管局批准后,联交所期权结算所有限公司及香港期货结算有限公司于1999年3月成为外汇基金票据及债券的认可交易商。

CMU系统债券报价网站

在外汇基金谘询委员会辖下的金融基建委员会(后易名为金融基建及市场发展委员会)的指引下,金管局于2005年进行了香港金融基建发展检讨。根据检讨报告的建议,CMU系统发展了CMU债券报价网站,方便零售投资者于网上查阅本港个别金融机构所提供的债券买卖参考价格。该网站于2006年1月推出,透过提供市场上债券产品及其参考价格的资料,增加各界对产品的认识及提高价格的透明度,协助促进本港零售债券市场的发展。

电子交易平台

电子交易平台于2007年12月推出,是金管局于2006年底完成的债券市场发展检讨提出的建议之一。电子交易平台是一项重要的基建设施,为外汇基金票据及债券的电子交易提供支援,并可扩大至涵盖市场上的其他债券及金融工具。电子交易平台有助提高价格透明度及精简交易过程,让市场人士更有效率地找到交易对手,并完成交易。境外及本地市场人均可使用电子交易平台的服务,买卖于香港发行的债券及其他金融工具。

CMU系统基金指令传递及交收服务

CMU系统基金指令传递及交收服务在2009年8月推出,为香港及区内作为投资基金分销商、托管人、经理人及机构投资者的CMU系统成员提供一个统一的平台,以处理投资基金交易。服务的运作范围包括:

  • 处理投资基金的认购、赎回及转换指令
  • 编制相应的确认及付款指示
  • 提供定期报表
  • 提供投资基金结算及托管服务

CMU 系统的披露框架

国际结算银行辖下的支付及金融基建委员会(前身为支付及市场基建委员会)与国际证券事务监察委员会组织已就其金融市场基建原则于2012年4月联合发出一套披露框架及评估方法(英文版本),作为适用于金融市场基建的最新国际标准。

披露框架(英文版本)旨在促进金融市场基建进行贯彻及全面的公开披露,以符合金融市场基建原则的要求(英文版本)。CMU须遵守该披露框架,有关CMU的披露报告亦按照披露框架所载披露范本完成。

通过CMU债券投标平台发行人民币国债及人民币央行票据

除了为二手市场债券交易提供结算交收服务,CMU亦提供债券投标平台让发行以招标方式在香港发行债券。2011年11月,财政部首次采用CMU债券投标平台在香港发行人民币国债。自此,财政部每年都采用此CMU服务在香港发行人民币国债。从2018年11月起,中国人民银行亦透过CMU的债券投标平台在香港发行人民币央行票据。

修订日期 : 2019年11月19日