刊物與研究資料

年報
貨幣與金融穩定情況半年度報告
季報
金管局資料簡介
參考資料
研究資料
貨幣與金融穩定情況半年度報告
研究備忘錄
不定期論文
研究札記
研究概要
中國經濟專題研究
香港金融研究中心
外界出版的研究
93.747

觀點

美國消費支出

「九一一」恐怖襲擊事件將會對美國國民以至其消費模式造成深遠的影響。

美國發生「九一一」恐怖襲擊事件後,全球各地(尤其美國)的消費者到底會如何反應,相信是決定全球經濟能否迅速走出當前困局的一個主要因素。初步的跡象似乎並不樂觀:美國會議局 (Conference Board)的消費信心指數由8月份的114.3,大幅下降至9月份的97.6。

美國是全球最龐大,也是自由度最高的經濟體系之一,一直以來被譽為「機會之邦」。由於市場流通性高、規模大、運作自由,使資源得以有效分配及運用,努力耕耘便可獲得合理回報,因此各種潛力也得以充分發揮。除此之外,美國大陸百多年來未逢戰禍,加上近年經濟持續錄得低通脹高增長的驕人成績,令眾多已發展國家羨慕不已。

回顧美國的過去,其實也經歷過不少巨變,有些更會造成重大影響,但大部分轉變都是機會與潛力被充分發揮使然,資訊科技的發展便是其中一例。因此,美國每次經歷變革後,總會步向更光明的未來,即使未必人人得益,但整體國民大致都能受惠。基於這個原因,不論與已發展或發展中國家的人民相比,美國人大多都能以較積極的態度來面對轉變。我相信這正是美國人為何不大儲蓄的其中一個原因。正當亞洲地區的儲蓄率達到雙位數字,甚至高達30%或40%時,美國的儲蓄率卻近乎零,有時候更是負數。

香港的儲蓄率也相當高,但箇中原因並非香港缺乏機會或自由市場受到制肘,無法充分發揮應有作用,而是反映過去香港人深諳面對前景不明朗之道。在經濟層面上,我們一直都無法完全自主;除了一個深水港外,香港別無其他天然資源,經濟模式是屬於高度外向型,因此我們必須靈活適應外在環境才能夠生存。外在環境確實不斷在變,不但往往變得出人意表,造成深遠影響的新發展也可能在一夜之間出現。香港適應轉變的能力,也有賴政府減低支配經濟資源,以及反對「免費午餐」的管治哲學。結果是香港人習慣了積穀防飢,自強不息。此外,香港人也要面對政治不明朗的因素,回顧九七回歸前正是這方面的顧慮在市民心中縈繞不去,促使他們致力再多儲一點錢。

這次「九一一」恐怖襲擊,不但發生在美國國土內,更直指其政治及金融的心臟地帶。遇襲事件對美國人造成的影響有多深遠,現時仍難估計,但相信最少短期內消費者的表現都會受到影響。我的意思不單是某些經濟學家所指的「CNN效應」,即是人們暫時會減少購物消費,花更多時間收看電視,了解最新的局勢;更可能是長期而言,消費者的行為模式會出現基本的變化。若說美國人的儲蓄率會飆升至雙位數字,相信是不大可能的事,但經此一役,美國國民的儲蓄率升到較高的單位數字是有可能的。如果在美國的投資能較多倚賴內部儲蓄,對該國經濟的長遠發展固然不是壞事。美國以往為免影響有利投資的資金流入,時常把「強美元政策」掛在口邊,但當美國人增加儲蓄後,最少當局會減少喊這句頗為政治化的口號了。可是一旦儲蓄逐漸增加而消費意欲減少,人人期待的美國經濟復甦恐怕會受到影響,短期內的境況將較難好轉,因此大家可能要耐心一點。

 

任志剛

2001年9月27日

 

此處可參閱本專欄過往的文章。

 

Word 格式的文件

修訂日期: 2011年8月1日
關於金管局
金管局
招標公告
人力資源
立法會事務
相關網站
金管局資訊中心
主要職能
貨幣穩定
銀行體系穩定
國際金融中心
外匯基金
刊物與研究資料
年報
貨幣與金融穩定情況半年度報告
季報
金管局資料簡介
參考資料
研究資料
市場數據與統計資料
債務工具中央結算系統債券報價網站
香港的經濟及
金融數據
金融數據月報
金融數據
主要資訊
新聞稿
演講辭
指引及通告
最新動向
匯思
小森阿四專欄
其他資訊
其他語言資料(印尼語, हिन्दी, नेपाली, ਪੰਜਾਬੀ, 他加祿語, ไทย, اردو)
開戶難?
消費者資訊專區
消費者教育推廣計劃
有關銀行產品或服務的投訴
有關儲值支付工具持牌人的投訴
網上銀行
欺詐銀行網站、偽冒電郵及類似的詐騙事件
小心偽冒來電及手機短訊 核實來電者身份及銀行熱線號碼
認可機構及本地代表辦事處紀錄冊
(繁體版本)
認可機構證券業務員工紀錄冊
(繁體版本)
儲值支付工具持牌人紀錄冊
與雷曼兄弟相關的投資產品
圖片廊