余偉文, 香港金融管理局總裁
今天較早前，人民銀行和香港金管局發布了《聯合公告》，香港與內地債券市場互聯互通南向合作，即債券通「南向通」，將在9月24日正式啓動。過去幾個月金管局一直與人民銀行緊密聯繫，討論「南向通」的政策框架，雙方進行了大量工作。今天見到「南向通」即將落地並展開交易，我特別感到高興。
「南向通」的順利啓動建基於「北向通」為兩地債券市場互聯互通踏出的第一步。「北向通」推出至今4年，一直深受國際投資者歡迎，目前已吸引全球超過2,700個投資者參與，並協助推動中國國債納入一系列主要全球債券指數。今年8月，「北向通」成交額超過5,700億元人民幣，佔境外投資者參與内地銀行間債券市場總成交金額六成（60%），對於促進國際投資者配置內地債務工具發揮了重大的作用。
「北向通」的成功為我們積累了寶貴的經驗，亦為今天開展「南向通」打下穩固的基礎。
過去幾年，國際投資者對人民幣資產的需求愈來愈大，包括債券通「北向通」在内的各項互聯互通機制，為內地金融市場引進大量資金。加上內地經濟平穩增長，境內財富不斷積累，內地金融機構對配置境外資產的需求不斷增加。「南向通」正好提供了一條風險可控、多元便捷的管道，讓境內的資金可以有序流出，滿足内地投資者的需求。
「南向通」在便利內地金融機構「走出去」的同時，亦將為香港債市帶來巨大的機遇。國際金融機構將有更大誘因在香港投放更多資源，在債券承銷、交易、託管等各個環節服務「南向通」投資者。長遠來説，隨著「南向通」吸引更多内地資金進入香港債市，擴大本港固定收益投資者基礎，債券發行人將更積極在香港發行面向內地投資者的債券，從而豐富香港債市產品類別。
當然，任何互聯互通機制的發展均有一個過程。過去無論是債券通「北向通」，還是滬港通、深港通均按「風險可控，循序漸進」的原則及規律發展。還記得債券通「北向通」剛推出的時候，每天平均交易量只有近15億元人民幣，現在的每天平均交易量已經提升至260多億，增長超過 17倍。短短四年就有這樣的成績，正是由於兩地堅持先穩妥起步，後續持之有恆地完善機制。我們今後會繼續以同樣的方針，按市場發展的需要推動「南向通」健康發展。
