美聯儲公開市場委員會會議後發言
演講辭
2024年09月19日
美聯儲公開市場委員會會議後發言
李達志, 署理香港金融管理局總裁
- 美國聯邦儲備局（美聯儲）聯邦公開市場委員會經過一連兩天的會議後，在香港時間今天清晨公布減息50基點，即下調聯邦基金利率目標區間至4.75-5厘。金管局按既定機制，下調貼現窗基本利率至5.25厘，即時生效。
- 美聯儲這次加息周期從2022年3月開始，至2023年7月，累積加息共5.25厘。經過一段時間的反覆，目前美國通脹已大體確認回落，而近期勞動市場亦出現放緩跡象，因此，今次美聯儲決定減息50基點，大致符合市場預期。
- 今次會後發表的點陣圖（dot plot）顯示，美聯儲有可能於今年內再減息共50基點，明年亦可能減息共100基點。然而，未來的減息步伐仍有不少變數，視乎美國通脹會否持續處於較低水平、勞動市場情況的走勢、經濟對於減息的反應等。預料市場對各項經濟數據和政治經濟風險的反應會高度敏感，投資者應注意環球市場波動的風險。
- 香港方面，金融及貨幣市場運作維持暢順，市場流動性平穩。港元匯率穩定，於兌換範圍內窄幅上落。至於港元拆息，在聯繫匯率制度下，整體上趨近美元息率，特別是較長期限的拆息，而較短期限的拆息就同時受本地市場港元資金供求影響，例如季節性因素及資本市場活動等。
- 整體而言，當美息下調，在聯匯制度下，本地市場利率有回落的空間，對經濟會有正面影響。至於存貸利率的調整，銀行一般會考慮同業市場資金供求、拆息水平、本身的資金成本結構等因素。無論如何，減息周期剛開始，預期在可見的一段時間內，利率仍然會處於較高水平，市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時，應繼續小心考慮及管理利率風險。
- 美國進入減息周期，不會影響香港金融及貨幣穩定。然而，目前各主要經濟體的貨幣政策環境未必完全同步，因此不能排除環球金融市場出現波動的可能性，8月初全球金融市場波動便是近期較明顯的例子。金管局會繼續密切監察市場變化，包括美元及其他主要貨幣的息口走勢對環球市場資金進出香港金融市場的影響，確保香港的金融及貨幣穩定。
