自从推出按揭保险后，置业人士已可获得九成按揭贷款。
政府公开表示要稳定楼价，甚至是刺激楼价上升，得到社会广泛支持，而「七成按揭风险」指引随之再次成为公众讨论的焦点。撇开自由市场的论点不谈，我们当然欢迎政府在这方面的措施，因为过去5年楼价平均下跌超过六成，若情况继续下去，可能会威胁到香港的金融稳定。
此外，我们亦欢迎各界对金管局所制定保障银行体系稳定的审慎指引提出建设性的建议。不过，其中部分意见反映大家仍然对实际情况存有误解，亦表示金管局及银行有需要更清楚解释及更着力推广目前为置业人士所提供的按揭贷款服务。事实上，「七成按揭」已经变得名不符实，因为银行以至在银行体系以外的贷款人都就七成之外的楼价推出二按，并透过保险安排转移有关的额外风险。换言之，无论是在一手或二手住宅物业市场，置业人士早已能够取得相当于楼价九成的按揭贷款。
不过由于「七成按揭风险」指引继续适用于银行，以限制它们在按揭贷款业务中所承受的风险，大家便有一个错觉，以为「七成按揭风险」指引令置业人士无法取得九成按揭贷款。然而，事实并非如此。其实市面上许多银行都为置业人士提供九成按揭。至于银行如何管理这七成以上的风险，则是银行本身的问题，无需置业人士操心。事实上，大部分银行都会利用香港按揭证券有限公司推出的按揭保险计划。一站式的九成按揭贷款服务在去年12月面世，方便置业人士办理按揭手续。置业人士若选用一站式服务，便无需自行就额外的两成按揭贷款购买保险及支付保费，有关安排全部由贷款银行负责，额外的风险管理成本则计入按揭利率内。不过，由于目前按揭贷款业务竞争激烈，因此贷款银行会吸纳部分保费。有一点借款人可能会忽略了的，就是即使真的放宽「七成按揭风险」指引，由于九成按揭贷款涉及额外风险，所以银行所收取的利率仍然大有可能会高于就七成按揭贷款所收取的利率。
在一站式九成按揭贷款服务下，一些银行提供的实质按揭利率低至最优惠利率减2.25厘，只是略为高于七成按揭贷款的最优惠利率减2.5厘的水平。自从推出一站式按揭服务后，采用香港按揭证券有限公司的按揭保险的按揭贷款宗数由之前的平均每月523宗，上升至之后的平均每月860宗。此外，最新的数字亦显示，自从推出一站式服务后，这类按揭贷款的市场渗透率亦有所增加，由之前约占新造按揭贷款总数的8%，上升至今年5月份的超过15%。
也许我们还可以进一步改善这项服务，例如是简化有关程序。我们相信按揭贷款业务的激烈竞争会推动银行作出改善，金管局当然亦会呼吁银行研究改善方法。只要按揭贷款是采用香港按揭证券有限公司提供的保险，该公司都会尽快处理有关申请，并会研究如何作出改善。目前香港按揭证券有限公司在收到有关的证明文件后，会在一至两个工作天内完成处理有关申请。我们需要继续宣传银行能够为置业人士提供九成按揭的信息，这方面我们有赖传媒的力量。至于有关风险管理的技术性安排，就留待银行与监管当局来操心好了。
任志刚
2003年8月7日
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