美国联邦储备局（美联储）联邦公开市场委员会经过一连两天的会议后，在香港时间今天清晨公布维持联邦基金利率目标区间于4.25-4.5厘。
美联储维持息率不变的决定符合市场预期。然而，市场普遍认为美联储未来的减息步伐仍然存在较大的不确定性，视乎美国通胀和就业数据的走势，其中关税措施以及财政政策等对经济活动的影响尚有待观察。
香港方面，货币及金融市场保持有序运作。港元供应在5月初强劲资金流入后保持充裕，其后市场对港元需求有所减少，套息交易令港汇走弱。6月底以来，港汇数度触发「弱方兑换保证」，而最近一次是在今晨纽约交易时段触发。港元流动性逐渐缩减，港元拆息从低位温和上升，但仍显著低于美息。目前港美息差对套息交易仍具吸引力，因此令港汇继续贴近7.85水平，但与此同时，近日股票相关的港元资金需求甚殷，为港汇提供一定支持。往后视乎港元资金供求变化，以及其他不确定因素包括美联储货币政策和美息走向、股票投资市场气氛、外围金融市场及环球资金流向等，「弱方兑换保证」可能会再度被触发。届时金管局将按照联汇制度买入港元沽出美元，银行体系总结余将相应下降，而港元拆息将会逐步上升。
美国未来减息的幅度和步伐存在颇大的不确定性，而香港目前的利率环境因为上述各种变数亦可能出现变化，市民在作出置业、投资或借贷决定时，需充分考虑港元息率上升的可能性，并管理相关风险。金管局会继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。
香港金融管理局
2025年7月31日
