各位嘉宾，大家下午好！首先非常感谢财新的邀请，能参加今年的夏季峰会。
- 今天峰会的主题是营造开放新格局，涵盖的课题非常广泛，包括有一个关于人民币国际化的专题讨论，在这里我希望能先分享一下我们金管局的想法和我们近年在这方面的工作。
- 人民币国际化在过去十多年一直有序发展。在内地金融市场逐渐开放的情况下，海外资金逐步流进内地人民币市场已经成为一个长期趋势；人民币在全球外汇储备、外汇市场交易中的占比也穏步增加；加上国际货币基金组织（IMF）去年将人民币在特别提款权（SDR）中的权重上调，这些发展进程印证了人民币在国际市场的认受性和跨境使用接受程度方面逐渐提高。在政策层面，国家推进人民币国际化的政策方向清晰明确，内地市场对外开放力度有增无减，这些开放的政策为人民币在国际市场的应用和流通提供更好条件。
- 在内地资本帐尚未完全开放下，离岸人民币市场在人民币国际化的进程里有其独特作用。对市场参与者来说，他们可以在离岸市场参照他们常用的市场惯例进行人民币交易；而对于内地管理部门来说，离岸市场具有一个防火墙作用，可阻隔境外市场波动和风险传到内地。所以香港离岸人民币发展与人民币国际化的进程是并肩而行的。在这个发展过程中，大致上可分为实体经济和资本市场两大方向。
- 在实体经济方面，早于2004年香港开创个人人民币业务，在两地经贸融合过程中，为内地和香港之间的人员往来提供便利。更重要的是，到了2009年国家推行跨境人民币结算，香港成为首批境外试点地区，香港的人民币业务从此踏上了一个新台阶，由个人业务，扩展至企业和机构。自此，人民币在跨境使用上不断提升，内地的外贸以人民币结算的比例，从2010年大约2%上升至目前20%左右，将来还有很大潜力继续大幅提升。经香港银行处理的人民币贸易结算额，也从2010年刚起步时全年不足4,000亿元人民币，上升至2022年超过9万亿元人民币，为人民币在国际舞台的地位打好根基。
- 人民币业务在离岸市场发展起来的同时，国家资本市场也逐步开放：2010年起国家允许部分境外机构进入银行间债券市场进行投资，2011年开展人民币合格境外机构投资者计划，并于2014年起在香港陆续推出各个互联互通计划。正因为香港作为国际金融中心，国际投资者比较熟悉香港的市场环境，因此互联互通计划已成为国际投资者投资内地的主要渠道，目前大约三分之二的国际投资者是通过股票通投资内地股票，买卖内地在岸债券的也有大约六成通过债券通进行。香港独有的互联互通安排，也促成了内地股票和人民币债券先后自2018年起被纳入全球主要股票及债券指数，让人民币计价产品走向国际。
- 在发展香港离岸人民币业务时，我们希望能做到的，就是能形成人民币在实体经济和金融投资相互促进的效果，并形成跨境人民币在不同领域间的有效循环。举个例子，海外企业通过香港市场可以用人民币进行贸易结算，内地企业拿到了人民币资金后，也可以同时利用香港的银行、香港的市场，经过互联互通投资于内地的金融资产或者简单地投资于香港的离岸产品。在这个「交易链」中，不仅衍生人民币支付结算、投融资、风险管理的需求，更重要的是带动着人民币在环球跨境商贸、金融投资方面的使用。因此，人民币国际化与香港离岸人民币市场，是环环相扣、互相推动的一个紧密的关系。经过近20年的发展，香港不断巩固其全球离岸人民币业务枢纽的角色。现在全球人民币支付差不多百分之七十都是经香港处理，香港的人民币外汇交易平均每天成交差不多两千亿美元，我们的银行体系也有1万亿元人民币存款。
- 那怎么去进一步发展香港作为离岸人民币中心的功能呢?我们会从三方面加强工作：(1) 增加人民币流动性、(2) 推动人民币产品、(3) 优化人民币金融基建。
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- 在流动性方面，金管局去年扩大了与人民银行的货币互换安排至8,000亿元人民币，并优化为常备协议，加强市场的信心。在这个基础上，我们优化了面向香港银行的人民币流动资金安排，包括扩大资金额度、延长运作时间和降低回购利率，以支持香港离岸人民币市场的持续发展，并有助香港银行为处于不同时区的客户及其他离岸中心提供服务。
- 第二，推动人民币产品发展，让持有人民币的企业可以有更多途径去投资手上的人民币，这样才可以增加它们持有人民币的意欲。在股票市场方面，我很高兴人民币股票在一个多星期后便可以开展交易、让股票发行人及投资者可以用人民币去进行交易。在债券市场方面，我们正在争取和鼓励更多的金融机构和企业在港进行人民币融资和发行点心债。去年在香港发行的离岸人民币债券总额达3,300亿元人民币，较2021年增长超过一倍，其中海南省人民政府与深圳市人民政府在香港发行的离岸人民币地方政府债券，其中包括了绿色债券及还有跟海洋保育有关系的蓝色债券，也帮助进一步丰富了香港市场的人民币金融产品。
- 在风险管理产品方面，「北向互换通」已于今年5月成功启动，让国际投资者可以参与内地利率互换市场，提高对冲效率，也降低交易成本。下一步，金管局会继续与内地监管部门共同研究，例如在香港推出离岸国债期货，为投资者提供更多元化的风险管理工具，让离岸人民币资本市场更趋成熟。
- 第三部分的工作，就是优化香港人民币的金融基建。首先是提升金管局旗下简称CMU的债务工具中央结算系统，我们希望把它发展成为亚洲主要的国际中央证券托管平台(ICSD)，去更好地支持包括人民币的跨境清算、交易结算、托管等业务。另外，金管局也积极协助推进数字人民币(e-CNY)跨境支付的研究和应用工作，包括与人民银行合作在香港测试e-CNY跨境使用。在国际合作方面，金管局正与国际清算银行合作，积极推进包括人民银行在内的多家央行参与的跨境央行数字货币（CBDC）工作项目mBridge。目标是用CBDC去让跨境支付包括人民币可以更快更便宜。
- 在未来日子人民币在国际间地位将不断提升，加上「一带一路」倡议和「区域全面经济伙伴协定」（RCEP），我们将看到更多海外企业、金融机构在资金往来上使用人民币，而因为人民币在各地积累，可能会有更多的离岸人民币业务中心在海外诞生，这是一个自然的现象。在国家《十四五规划》的支持下，香港会继续强化全球离岸人民币业务枢纽的功能，并透过作为先行者所累积近20年的经验和资源，为海外离岸人民币业务发展提供更多推动和催化作用，让海外企业和银行的人民币业务，透过香港的支付、外汇、流动性等支持下发展起来，一同成长，一起把握当前人民币业务发展的机遇。在这个过程中，金融业界的参与是非常重要的。期待我们一起用好香港的市场基础，推动更多跨境和离岸业务的创新，支持人民币资金在境内外的市场有效地循环，打造更完善的人民币生态圈，进一步推动人民币国际化。
- 最后，我祝愿今天的峰会圆满成功。谢谢大家。
