（外汇基金谘询委员会于 1999年7月22日批准公布）
1999年6月1日至23日期间
货币发行局的运作
1. 货币发行委员会（委员会）获悉在6月23日报告期内曾出现港元资金流出，导致总结余由6月1日的38.3亿港元跌至6月23日的负17.3亿港元。资金外流可能与港元短期息率相对较低，以及市场预期美元短期息率将会上升有关。面对总结余跌至负数，市场运作仍然极为畅顺，显示货币发行局制度运作有效。在货币发行局制度的自动调节机制下，总结余减少引致银行同业拆息稍为上升，资金随之流入，使总结余在6月24日回复至正数水平。委员会认为市场人士对负数总结余带来的影响似乎已有充分准备，而月内货币发行局的运作乃是对此制度一次良好的考验。委员会获悉，报告期内货币基础总额的变动，与用作支持货币基础的外汇储备的变动一致，完全符合货币发行局制度的原则。报告期内货币发行局运作报告载于附件A。
就「电脑二千年」问题对货币市场作出的应变安排
2. 委员会审议了一份就「电脑二千年」问题对货币市场作出广泛应变安排的文件。文件指出「电脑二千年」问题带来的主要潜在压力包括：个别银行的流动资金问题、公众对现金的需求增加，以及可能出现资金外流的情况。委员会认为由于「电脑二千年」问题涉及多项难以预测的因素，要准确估计货币市场受该问题影响的程度和具体的形式并不可能，因此采取灵活应变的策略非常重要。此外，委员会认为金管局遇到某些不寻常或极端的情况时可能需要暂时放宽执行货币发行局规则，但此举只应作为在其他办法皆不能解决问题时而采取的最后方法。委员会获悉，金管局的最后贷款人政策（金管局最近已重申和详细说明这项功能）能提供适当的机制，使金管局可以为个别机构和整个银行体系提供进一步的流动资金援助。
美元化
3. 委员会审议了一份有关香港实行美元化的可行性和利弊的分析文件。近期美元化在国际社会引起关注，尤其是阿根廷建议推行美元化，是引发编制该分析文件的原因。委员会获悉，美元化最大的好处是有助消除炒卖货币的风险，但委员会总结，美元化始终利少弊多，原因是其涉及大量的技术和法律问题以及成本，同时由本地货币过渡至美元化的阶段也存在不明朗因素。委员会又注意到，无论实施美元化与否，香港对使用外币进行交易根本不设限制。在这方面，委员会认为撇开美元化的问题，发展一个以美元为基础的结算系统将会带来好处，其中包括进一步促进香港的国际金融中心地位，以及增添美元化构思以外的好处。
货币发行局制度的法律架构
4. 委员会审议了一份比较全球6个货币发行局制度的法律架构的资料文件。
香港的实质利率
5. 委员会审议了一份计算和诠释香港实质利率的资料文件。
