2005年外汇基金财务状况

香港金融管理局（金管局）今日（星期四）宣布外汇基金在2005年底的财务状况¹。

外汇基金在2005年录得381亿港元的投资收入。该项收入的主要组成部分（附件1）包括

• 来自债券与其他投资的总回报301亿港元
• 港股组合的估值收益及股息70亿港元
• 其他股票的估值收益及股息205亿港元
• 外汇估值亏损195亿港元，主要是欧元及日圆兑美元贬值所致。

经扣除利息及其他支出后，外汇基金在2005年的净投资收入为 304亿港元，其中财政储备的分帐为100亿港元。扣除财政储备分帐后的净投资收入为204亿港元，已拨入2005年外汇基金的累计盈余内。此外，由于采纳新的香港会计准则，累计盈余的期初结余因此下调6亿港元（附件2）。2005年底的累计盈余为4,432亿港元。

金管局总裁任志刚在评论2005年外汇基金的业绩时指出，2005年投资环境波动，全球金融市场朝不同方向发展。他说：「能源价格上升及美国持续收紧宽松的货币政策，令美国股市及债市表现受到遏抑。尽管美国经常帐及财政赤字庞大，但息差导致美元兑其他主要货币回升。面对这种形势，外汇基金采取审慎的投资策略，并取得较基准回报率高出0.2%的投资成果。」

外汇基金资产负债表摘要（附件3）显示，2005年外汇基金的总资产增加70亿港元，由2004年底的10,619亿港元增加至2005年底的10,689亿港元。

在2005年，外汇基金的投资回报率为3.1%，较财政司司长在谘询外汇基金谘询委员会后所定的基准投资组合的2.9%投资回报率为高。自1999年至今，外汇基金录得5.7%的复合年度投资回报率，即每年较同期基准投资组合的复合年度投资回报率　4.5%高出1.2%。另一方面，自1994年以来，外汇基金录得6.3%的复合年度回报率，而同期的复合年度通胀率为1.3%（图1）。

展望2006年，任志刚预计今年的投资环境将会充满挑战。任志刚说：「尽管近期全球股市表现强劲，但能源价格持续上升及美国货币政策不太明确，可能会在缺乏预警之下影响投资环境。金管局在外汇基金谘询委员会及其辖下投资委员会的指引下，将会继续提高警觉以应付艰难的投资环境，并按照审慎原则管理外汇基金。」

附件

附件1：外汇基金表现

附件2：外汇基金累计盈余的变动

附件3：外汇基金资产负债表摘要

附件4：补充数据 ─ 市场表现（2004及2005年）

图1：外汇基金投资回报（1994至2005年）

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香港金融管理局
2006年1月19日

¹ 2005年未经审计数字。