香港金融管理局一九九六年年報
香港金融管理局
經濟及銀行業概況
本港經濟經過去年 的調整，在一九九六年逐步復甦。私人消費有所改善，資產價格更大幅攀升。然而，整體出口卻偏軟。一九九六年，通脹下降至一九八七年以來的最低點。展望一九九七年，本地需求和對外貿易都會有強勁增長。貨幣方面，港元匯率會繼續保持穩定，因為 香港具備完善的貨幣管理制度、雄厚的外匯儲備以及穩健的經濟基礎因素，尤其是縝密的理財哲學。至於銀行業，雖然面對競爭加劇和科技迅速發展等挑戰，但仍然會保持穩定增長。
經濟回顧
經過一九九五年短暫的鞏固期後，香港經濟在一九九六年逐步復甦。大部分在一九九五年表 現疲弱的行業，在一九九六年都錄得顯著增長。因此，實質本地生產總值增長率由一九九六年上半年的4%，上升 至下半年的5.4%。然而，由於出口增長疲弱，令經濟未能全面復甦。估計一九九六年全年的實質本地生產總值增 長率為4.7%，與一九九五年相同，大體上亦與5%的中期增長走勢預測一致（表一）。
消費物價上漲的趨勢在一九九六年顯著減弱，甲類消費物價指數由上年的8.7%放緩至6%。本地方面，勞動市場供求比較平衡，減低了工資上升的壓力，而較早前租金放緩亦有助消費物價回落。對外方面，美元強勁以及香港貿易夥伴的通脹放緩也有助遏抑輸入通脹。
然而，資產價格在一九九六年卻因為經濟復甦及信心增加而大幅上漲。美國股市表現暢旺，帶動本地股票價格在年內上升34%，而住宅物業價格亦自一九九五年十月的低位回升35%。
| 表一： | ||||
| 本地生產總值增長組成項目比重（%） | ||||
| 1995 | 1996P | 1997F | ||
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| 私人消費開支 | 0.5 | 2.6 | 3.2 | |
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| 政府消費開支 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | |
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| 本地固定資本投資總額 | 2.9 | 3.5 | 2.5 | |
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| 存貨變動 | 3.2 | -3.3 | 0.0 | |
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| 本地出口淨值 | -6.9 | -1.5 | -4.2 | |
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| 轉口淨值 | 2.7 | 1.7 | 2.3 | |
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| 服務出口淨值 | 1.9 | 1.4 | 1.2 | |
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| 本地生產總值 | 4.7 | 4.7 | 5.5 | |
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| 註 ： | P:初步估計 F:政府財政預算案預測 |