（外匯基金諮詢委員會於2016年7月8日批准公布）
2016年4月6日至5月25日期間貨幣發行局的運作
貨幣發行委員會（委員會）獲悉，報告期內港元兌美元匯率在7.7550至7.7679之間窄幅徘徊。貨幣市場方面，香港銀行同業拆息繼續於低位保持穩定。報告期內兌換保證並無被觸發。外匯基金票據的增發令總結餘減少，貨幣基礎則主要因為負債證明書減少而稍降至16,002.8億港元。貨幣基礎的所有變動與外匯儲備的變動完全一致，符合貨幣發行局制度的原則。
2. 報告期內貨幣發行局制度的運作報告載於附件。
對風險及不穩定因素的監察
3. 委員會注意到美國方面，2016年5月份就業報告遠較預期遜色，因此市場顯著調低6月份加息的機會，並繼續預期美國加息步伐將會非常緩慢。然而，委員會亦注意到美國基本通脹率可能比市場預期為高，增加滯脹風險。
4. 委員會注意到歐洲方面，歐洲央行一如市場廣泛預期，於6月份政策會議上將貨幣政策維持不變。英國脫離歐盟的風險依然是短期內主導環球金融市場的主要因素。
5. 委員會注意到中國內地方面，雖然2016年第2季經濟增長似乎略為減慢，外匯儲備減少以及人民幣貶值的預期最近有回穩跡象。一線城市房價急升的情況，亦越漸蔓延至二線城市。
6. 委員會注意到香港方面，2016年第1季經濟增長動力進一步減慢。雖然總體失業率保持穩定，但建造業及消費或旅遊相關行業的勞工市場依然受壓。住宅物業市場近期似有回穩跡象。
港元貨幣外部需求的最新發展
7. 因應全球金融危機以來港元貨幣佔本地生產總值的比率顯著上升，委員會獲悉一份更新港元貨幣外部需求估計的文件。
香港金融管理局
2016年7月25日
