陳德霖, 香港金融管理局總裁
昨晚美聯儲決定加息0.25厘。今早金管局亦將貼現窗基本利率提高0.25厘至2厘。
今次加息符合市場預期，但值得留意，美聯儲昨日調高對2018、2019兩年的經濟展望，同時對中位數利率走勢的預測亦相應調高。另外，昨日15位聯儲局成員中有7位認為今年會加息4次或更多，6位認為加息3次， 2位認為少於3次，反映美聯儲成員對今年利率走勢的看法並不是很一致。
我認為美國通脹及利率走勢都存在一定變數。首先，美國現時失業率是處於4.1%的低水平，但經濟增長加快、勞工市場緊張，薪金上升速度可能比預期加快，這會影響美國的物價和通脹。第二個變數是可能出現大規模貿易衝突和糾紛的風險正在增加，如果出現，會影響美國經濟及通脹前景。
今次美國加息，美國利率及香港利率水平進一步擴濶，相信會提供更大誘因做套息交易。最近我們見到港匯偏弱，離7.85弱方兌換保證只差40、50點子。我相信美國利率上升後可能短期內觸及7.85的弱方兌換保證水平，屆時我們會買港元沽美元，貨幣基礎會收縮，為港元利率正常化提供條件。我再次重申，金管局會保證港元不會弱於7.8500，這是聯匯制度的設計和運作，大家毋須擔心。
雖然香港銀行同業拆息和存貸利率未有跟足美國上升，但利率正常化一定會發生，那些認為利率會長期持續低企的預期並不妥當，大家要借貸時要衡量各種因素，小心管理風險。
