主要職能

貨幣穩定
聯繫匯率制度
利率調節機制
向銀行提供流動資金支持
外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委員會
貨幣發行局運作的透明度
香港的紙幣與硬幣
紙幣
硬幣
硬幣收集計劃
貨幣改革的里程
香港匯率制度的興替
銀行體系的穩定
銀行政策與監管
銀行三級發牌制度
監管制度
銀行監管的主要條例
諮詢委員會
與其他監管機構合作
貨幣經紀的監管
實施國際監管標準
資本
槓桿比率
逆周期緩衝資本(CCyB)
具系統重要性銀行(SIB)
流動性
風險承擔限額
披露
實施其他國際監管標準
諮詢
處置機制
處置框架
處置標準
處置規劃
處置執行
處置刊物
消費者資訊專區
金管局在加強保障金融服務消費者方面的工作
消費者教育推廣計劃
常見問題
有關銀行產品或服務的投訴
網上銀行
櫃員機服務的保安措施
認可指引
監管政策手冊
銀行專業資歷架構
監察金融市場基建
共用按揭資料
打擊洗錢及恐怖分子資金籌集
與打擊洗錢∕恐怖分子資金籌集相關的通告
與制裁相關的通告及最新資料
國際金融中心
國際及區內金融合作
國際及區內金融合作
參與多邊組織及國際論壇
與其他中央銀行的合作
實行「一國兩制」原則
香港人民幣業務
基建融資促進辦公室
債務市場發展
外匯基金票據及債券
政府債券計劃
影響外匯基金票據及債券發行的措施
基礎設施
香港的金融基建
支付系統
債務工具中央結算系統
場外衍生工具交易資料儲存庫
系統聯網
國際合作
亞洲區債券結算系統聯盟
零售支付發展
參考資料
儲值支付工具及零售支付系統的監管制度
儲值支付工具的監管
有關儲值支付工具持牌人的投訴
零售支付系統的監管
金融科技促進辦公室
金融科技監管沙盒
銀行專業資歷架構
外匯基金
歷史
管理
透明度
62.4849

債務工具中央結算系統

金管局在1990年設立債務工具中央結算系統(CMU系統),為外匯基金票據及債券提供電腦化結算交收服務。1993年12月,金管局將這項服務推擴至其他港元債券,為港元債券提供高效率、安全及方便的結算託管系統。自1994年12月起,CMU系統逐步與區內及國際系統建立聯網,藉此讓海外投資者參與港元債券市場,有助向海外投資者推廣港元債券。

CMU系統在1996年1月將服務進一步推擴至非港元債券,並於1996年12月與港元即時支付結算系統(RTGS系統)聯網,為系統成員提供即時及日終貨銀兩訖(DvP)結算服務。其後,CMU系統又分別於2000年12月、2003年4月及2006年3月與美元、歐元及人民幣RTGS系統聯網,為債券提供即時DvP結算服務,並為香港的美元及歐元支付結算系統提供即日及隔夜回購設施。

主要服務範圍

CMU系統除了為其成員提供證券轉撥服務外,其服務範圍亦包括以下各項:

  • 抵押品管理系統
    - 港元、美元及歐元的自動回購機制(即日及隔夜)
  • 證券借貸服務
    - 為私營機構發行的債券提供證券借貸計劃
  • 外匯基金票據及債券的市場莊家制度
  • 外匯基金票據及債券發行計劃
  • 作為政府債券及公營機構發行的債券的經辦人、託管人、代理及營運機構
  • 為存放於CMU系統的所有港元、美元、歐元及人民幣債券提供即時及日終DvP結算服務
  • 透過區內中央證券託管機構及國際中央證券託管機構進行跨境DvP結算交收
  • 其他託管服務
    - 支付代理
    - 債券存放
    - 投標配發
  • 利息分配服務
  • 銀行與銀行之間之回購服務
  • 投資基基金指令傳遞及交收服務

交收終局性

經CMU系統進行交收的債券是最終及不可撤回的。《支付系統及儲值支付工具條例》已為這項交收終局性提供保障,使其免受破產法例或其他法例影響。

跨境聯網

CMU系統與區內中央證券託管機構及國際中央證券託管機構建立聯網。在1994年,CMU系統與全球兩個規模最大的國際中央證券託管機構歐洲結算及明訊建立單向對內聯網,讓國際投資者可透過這些國際結算所機構持有及結算港元債券。這兩項聯網分別在2002年11月(歐洲結算)及2003年1月(明訊)發展至雙向聯網,讓香港及亞洲其他地區的投資者在安全穩妥的環境下以DvP模式直接或間接持有及結算歐洲結算系統及明訊結算系統的債券。

CMU系統亦分別在1997年12月及1999年9月與澳洲及韓國的中央證券託管機構建立聯網。這些聯網除了有效促進在香港及海外跨境持有及交收債券外,更可擴大投資者基礎、擴展本地債券市場,以及透過促進跨境證券交易DvP結算以減低結算風險。金管局與內地的中央國債登記結算有限責任公司(中央國債登記結算公司)於2004年4月簽訂協議,同意在CMU系統與中央國債登記結算公司負責操作的政府債券簿記系統之間建立聯網。透過這項聯網,內地經批准的投資者可於CMU系統內持有,結算及交收香港及海外的債券。此外,CMU系統亦於2012年12月與臺灣的中央證券託管機構建立聯網,方便臺灣投資者於CMU系統內持有,結算及交收香港及海外的債券。

外匯基金債券在香港交易所上市

1999年8月,金管局將全部未償還外匯基金債券在香港交易所上市。此舉有助促進外匯基金債券在第二市場的流通量,並把投資者基礎擴展至零售投資者的層面。外匯基金債券上市亦為其他公營機構和私營機構所發之債券的上市鋪路。例如香港按揭證券有限公司於1999年10月便效法此舉,將根據其債券發行計劃發行的債券上市。

以外匯基金票據/債券作為股票期權及期貨的保證金抵押品

為加強市場人士在股票期權與期貨交易方面的流動資金管理,CMU系統設立機制,讓聯交所期權結算所有限公司及香港期貨結算有限公司可運用外匯基金票據及債券作為買賣股票期權及期貨的通用保證金抵押品。經金管局批准後,聯交所期權結算所有限公司及香港期貨結算有限公司於1999年3月成為外匯基金票據及債券的認可交易商。

CMU系統債券報價網站

在外匯基金諮詢委員會轄下的金融基建委員會的指引下,金管局於2005年進行了香港金融基建發展檢討。根據檢討報告的建議,CMU系統發展了CMU債券報價網站,方便零售投資者於網上查閱本港個別金融機構所提供的債券買賣參考價格。該網站於2006年1月推出,透過提供市場上債券產品及其參考價格的資料,增加各界對產品的認識及提高價格的透明度,協助促進本港零售債券市場的發展。

電子交易平台

電子交易平台於2007年12月推出,是金管局於2006年底完成的債券市場發展檢討提出的建議之一。電子交易平台是一項重要的基建設施,為外匯基金票據及債券的電子交易提供支援,並可擴大至涵蓋市場上的其他債券及金融工具。電子交易平台有助提高價格透明度及精簡交易過程,讓市場人士更有效率地找到交易對手,並完成交易。境外及本地市場人均可使用電子交易平台的服務,買賣於香港發行的債券及其他金融工具。

CMU系統基金指令傳遞及交收服務

CMU系統基金指令傳遞及交收服務在2009年8月推出,為香港及區內作為投資基金分銷商、託管人、經理人及機構投資者的CMU系統成員提供一個統一的平台,以處理投資基金交易。服務的運作範圍包括:

  • 處理投資基金的認購、贖回及轉換指令
  • 編製相應的確認及付款指示
  • 提供定期報表
  • 提供投資基金結算及託管服務。

CMU 系統的披露框架

國際結算銀行轄下的支付及金融基建委員會(前身為支付及市場基建委員會)與國際證券事務監察委員會組織已就其金融市場基建原則於2012年4月聯合發出一套披露框架及評估方法(英文版本, PDF 檔案, 697KB),作為適用於金融市場基建的最新國際標準。

披露框架(英文版本, PDF 檔案, 521KB)旨在促進金融市場基建進行貫徹及全面的公開披露,以符合金融市場基建原則的要求(英文版本, PDF 檔案, 1.1MB)。CMU須遵守該披露框架,有關CMU的披露報告亦按照披露框架所載披露範本完成。

亞太區中央證券存管處組織

金管局於2001年3月成為亞太區中央證券存管處組織的成員,該組織為一個非正式國際組織,旨在促進亞太區內的中央證券託管機構及結算機構之間的經驗交流。

    參考文件
    1 CMU系統服務參考手冊 (英文版本, Zip 檔案, 5.44MB)
    2 CMU服務收費表 (英文版本, PDF 檔案, 27KB)
    操作資料
    3 外匯基金票據及債券一覽表(英文版本, Excel 檔案, 78KB)(PDF 檔案, 70KB)
    4 由CMU系統託管及結算的債務工具一覽表(英文版本, Excel 檔案, 903KB)(PDF 檔案, 220KB)
    5 市場莊家及認可交易商名單(英文版本, Excel 檔案, 39KB)(PDF 檔案, 55KB)
    6 CMU系統成員名單(英文版本, Excel 檔案, 43KB)(PDF 檔案, 48KB)
    市場數據
    7 CMU統計資料
修訂日期: 2017年10月23日
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